Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), reel sektör ve finansal sektör temsilcilerinden oluşan 65 katılımcının görüşleriyle hazırlanan Aralık 2025 Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarını yayımladı.
Enflasyon Beklentilerinde Geri Çekilme
Bu ayki ankette katılımcıların cari yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi belirgin şekilde aşağı yönlü güncellendi. Bir önceki dönemde yüzde 32,20 olan yıl sonu TÜFE beklentisi, Aralık anketinde yüzde 31,17 seviyesine indi.
Benzer şekilde, önümüzdeki bir yıla dair beklentilerde de hafif bir düşüş görüldü. 12 ay sonrası enflasyon tahmini, yüzde 23,49’dan yüzde 23,35 seviyesine çekildi.Daha uzun vadeli görünümde ise 24 ay sonrası enflasyon beklentisi, yüzde 17,69’dan yüzde 17,45 düzeyine geriledi.
Bu gerileme, Merkez Bankası’nın yakın dönemde açıklanan yılın son Enflasyon Raporu’ndaki güncellemelerden sonra dikkat çekici bulunuyor.
Raporda, 2025 yılı için ara hedef yüzde 24 olarak korunmuş ancak yıl sonu tahmin aralığı yüzde 25-29’dan yüzde 31-33 bandına yükseltilmişti. Anket sonuçları ise piyasa katılımcılarının orta vadeli enflasyonda kontrollü bir düşüş öngördüğünü gösteriyor.
Dolar/TL Beklentilerinde Kısa Vadede Gerileme
Katılımcıların döviz kuru tahminleri iki dönem arasında farklı yönlü bir tablo sundu.
Yıl sonu dolar/TL beklentisi önceki ankette 43,42 TL iken, Aralık döneminde 43,06 TL seviyesine indi.
Bunun aksine, 12 ay sonrası dolar/TL beklentisi ise yükseliş gösterdi ve 50,62 TL’den 51,08 TL'ye çıktı.
Faiz Oranı Beklentilerinde Sınırlı Düşüş
Ankette kısa vadeli piyasa faizlerine ilişkin beklentilerde de gerileme izlendi.
BİST Repo ve Ters Repo Pazarı’nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı tahmini, yüzde 39,35’ten yüzde 38,13 seviyesine düştü.
Aralık ayı Para Politikası Kurulu toplantısında belirlenmesi beklenen TCMB politika faizi beklentisi, katılımcılar tarafından yüzde 38,21 olarak açıklandı. Bu, mevcut sıkı para politikası duruşunun korunacağına dair görüşlerin baskın olduğunu gösteriyor.
Büyüme Tahminlerinde Yukarı Yönlü Revizyon
Ekonomik büyümeye yönelik beklentilerde ise olumlu bir hava hâkim.
2025 yılı GSYH büyüme beklentisi yüzde 3,4’ten yüzde 3,5 seviyesine yükseldi.
2026 yılı büyüme tahmini de yüzde 3,8’den yüzde 3,9 düzeyine çıkarıldı.
