Tasfiye Edilen 131 Yatırım Fonu İçin Kanun Teklifi TBMM'de: 1 Milyon TL Ara Ödeme Nasıl Uygulanacak?

Sermaye Piyasası Kurulunun (SPK) 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiye sürecine alınan 7 portföy yönetim şirketine ait 131 yatırım fonuyla ilgili yeni bir düzenleme gündeme geldi. Toplam 455 bin 758 yatırımcıyı ilgilendiren kanun teklifi, Türkiye Büyük Millet Meclisi (TBMM) Başkanlığına sunuldu.

Teklifin gündeme gelmesiyle birlikte yatırımcılar, tasfiye kapsamındaki fonlardan kaynaklanan alacakların ne zaman ödeneceğini ve başvuru ya da ödeme koşullarının nasıl uygulanacağını araştırmaya başladı. Düzenlemede öne çıkan başlıklardan biri, nihai tasfiye sürecinin tamamlanmasını beklemeden yatırımcılara belirli koşullarla ara ödeme yapılabilmesi.

Bununla birlikte, kanun teklifinin sunulmuş olması düzenlemenin yürürlüğe girdiği anlamına gelmiyor. Ödemelerin başlayabilmesi için yasama sürecinin tamamlanması ve ilgili uygulama adımlarının netleşmesi gerekiyor.

1 Milyon TL Ara Ödeme Nasıl Uygulanacak?

Teklifte, yatırımcıların net yatırım tutarları esas alınarak ara ödeme yapılmasına yönelik bir mekanizma öngörülüyor. Buna göre net yatırım tutarı 1 milyon TL'nin altında kalan yatırımcılara, ilgili fonun tasfiye varlıkları ve nakit durumu çerçevesinde net yatırım tutarları kadar ödeme yapılabilmesi planlanıyor.

Net yatırım tutarı 1 milyon TL veya üzerinde olan yatırımcılar içinse ara ödeme üst sınırının 1 milyon TL olması öngörülüyor.

Bu çerçevede 1 milyon TL, tüm yatırımcıların koşulsuz olarak alacağı kesinleşmiş bir ödeme tutarı değil; teklifte belirlenen hesaplama ve kaynak koşullarına bağlı bir üst sınır olarak öne çıkıyor. Ödemenin miktarı, yatırımcının net yatırım tutarı ve ilgili fonun tasfiye kaynakları dikkate alınarak belirlenecek.

Yatırımcıların Alacakları Enflasyona Göre Hesaplanacak

Teklifte, yatırımcıların tasfiye sürecindeki alacaklarının hesaplanmasında enflasyon etkisinin dikkate alınması da öngörülüyor. Hesaplamalar, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından yatırımcıların fonlara yaptığı nakit girişleri ve fonlardan gerçekleştirdiği nakit çıkışları esas alınarak yapılacak.

Bu kapsamda, söz konusu nakit hareketleri tasfiye tarihine kadar tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ile yurt içi üretici fiyat endeksindeki (Yİ-ÜFE) değişim oranlarının aritmetik ortalaması kullanılarak güncellenecek. Böylece yatırımcıların net yatırım tutarları belirlenirken fiyat değişimlerinin etkisi de hesaba katılacak.

Yapılacak ara ödemeler, tasfiye süreci tamamlandığında hesaplanacak nihai alacak tutarından düşülecek. Dolayısıyla ara ödeme, nihai tasfiye hesabından bağımsız ek bir ödeme olarak değerlendirilmeyecek.

TMSF'ye Varlıkları Geri Kazanma Yetkisi Verilecek

Kanun teklifinde, fonlardan hukuka aykırı veya muvazaalı işlemlerle çıkarıldığı belirlenen varlıkların geri kazanılması için de düzenlemeler yer alıyor. Bu süreçte Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF), ilgili varlıkların geri alınması konusunda yetkilendirilecek.

Teklifin amaçları arasında, fonların malvarlığından hukuka aykırı biçimde çıkarılan değerlerin geri kazanılması ve ortaya çıkan kayıp ve zararların sorumlulardan tahsil edilmesi bulunuyor. Geri kazanılan varlıkların yatırımcıların alacaklarının karşılanmasında kullanılması hedefleniyor.

Düzenlemede ayrıca el konulan veya müsadere edilen varlıkların doğrudan ilgili fonlara aktarılması öngörülüyor. Böylece geri kazanılan kaynakların yatırımcıların zararlarının giderilmesinde kullanılması amaçlanıyor.

Ödemeler Ne Zaman Yapılacak?

Yatırımcıların en çok merak ettiği konuların başında ödeme takvimi geliyor. TBMM'nin resmî kayıtlarına göre kanun teklifi 9 Ekim 2026 tarihinde Meclis Başkanlığına sunuldu ve Plan ve Bütçe Komisyonuna sevk edildi. Teklifin yasama süreci henüz tamamlanmış değil.

Bununla birlikte SPK, 1 Ekim 2026 tarihinde tasfiye kapsamındaki belirli fonlar için ara ödeme usulünü duyurdu. Açıklamaya göre mutabakat işlemleri tamamlanan katılma payı sahiplerine, nihai tasfiye sırasında mahsup edilmek üzere ara ödeme yapılması öngörülüyor. Ödemelerin öncelikle para piyasası fonlarından başlatılması kararlaştırıldı.

Bu nedenle yatırımcıların, ödeme takvimi ve hak sahipliğiyle ilgili ayrıntılar için SPK'nın resmî duyurularını ve kendi fonlarına ilişkin açıklamaları takip etmesi önem taşıyor. 1 milyon TL'lik ara ödeme sınırı, her yatırımcıya koşulsuz ve aynı tutarda ödeme yapılacağı anlamına gelmiyor. Ödenecek miktar, ilgili fonun kapsamına, yatırımcının hesaplanan net yatırım tutarına ve uygulanacak tasfiye esaslarına göre belirlenecek.