HSBC analistleri, Avrupa'nın lüks tüketim sektöründe yakın vadede belirgin bir toparlanma beklemezken yılın ikinci yarısının şirketler açısından daha zorlu geçebileceği uyarısında bulundu.
HSBC'nin LVMH ve Burberry için tavsiyesini "tut" seviyesine indirmesinin ardından iki şirketin hisseleri çarşamba günü kayıplarını artırdı.
HSBC, LVMH'yi görünümün zayıf olduğu lüks moda ve aksesuar pazarının öncü şirketlerinden biri olarak değerlendirirken Burberry'de son dönemdeki yeniden konumlandırma çalışmalarının ardından yükseliş potansiyelinin sınırlı kaldığını belirtti.
Çin'deki yavaşlama baskı yaratıyor
Anne-Laure Bismuth liderliğindeki HSBC analist ekibi, Çin ana karasındaki büyüme ivmesindeki yavaşlamayı sektör için kısa vadeli aşağı yönlü risklerin başında gösterdi.
Çin'in yanı sıra Güney Kore ve Kuzey Amerika'daki gelişmelerin de lüks tüketim şirketleri açısından yakından takip edilmesi gerektiği belirtildi.
Goldman Sachs'ın lüks tüketim şirketlerinden oluşan hisse sepeti yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 13 gerilerken LVMH'nin fiyat/kazanç oranı da son 10 yılın en düşük seviyesine indi.
HSBC analisti Bismuth, yatırımcıların yalnızca bir hissenin ucuz değerlemesine veya yükselen kâr marjlarına bakarak yatırım kararı vermemesi gerektiğini söyledi.
Bismuth'a göre asıl belirleyici unsur satış büyümesindeki ivmenin güçlenmesi olacak. Ancak analist yılın ikinci yarısında sektörün görünümünde belirgin bir iyileşme yaşanması için şu aşamada yeterli alan bulunmadığını ifade etti.
