Küresel Piyasalarda Gözler Yeni Haftada: Fed, Teknoloji Bilançoları ve TCMB Kararı İzlenecek

Geride kalan haftada enerji fiyatlarındaki yükseliş enflasyon endişelerini artırırken, ABD Merkez Bankasının (Fed) para politikasına ilişkin beklentiler de piyasalarda dalgalanmaya neden oldu. Yüksek faizlerin yapay zeka yatırımlarını ve ekonomik büyümeyi olumsuz etkileyebileceği düşüncesi, özellikle teknoloji ve yarı iletken hisselerinde satış baskısını güçlendirdi.

ABD'de enflasyon baskısı ve faiz beklentileri öne çıktı

ABD'de açıklanan enflasyon verilerinin beklentileri aşması, fiyat baskılarının kalıcı olabileceğine yönelik kaygıları artırdı. Eylül ayında Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) aylık yüzde 1,3, yıllık yüzde 6,3 yükselerek beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Üretici enflasyonundaki artış, enerji maliyetlerinin fiyatlar üzerindeki etkisini yeniden gündeme taşıdı.

Enflasyon verilerinin ardından Fed'in gelecek dönemde faiz artırabileceğine yönelik beklentiler güç kazanırken, tahvil piyasasında farklı bir görünüm ortaya çıktı. Teknoloji hisselerindeki satışların yatırımcıları devlet tahvillerine yönlendirmesiyle ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda 15 baz puan gerileyerek yüzde 5,09'a indi. Dolar endeksi de yüzde 0,4 düşüşle 101,8 seviyesine geriledi.

Fed yetkililerinin açıklamaları da piyasalar tarafından yakından takip edildi. New York Fed Başkanı John Williams, bu yıl bir faiz artışının daha gerekebileceği görüşünü korurken, sonrasında ek sıkılaşmaya ihtiyaç duymayabileceğini belirtti. Williams, enflasyonun gelecek yıl belirgin biçimde gerilemesini beklediğini ifade etti. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack ise enflasyonu yüzde 2 hedefine döndürmek için kısıtlayıcı para politikasının sürdürülmesinin uygun olacağını söyledi.

Bu gelişmelerin etkisiyle altının ons fiyatı haftayı yüzde 0,7 düşüşle 4 bin 165 dolardan tamamlarken, aralık vadeli Brent petrolün varil fiyatı yüzde 4,75 yükselerek 109,69 dolara çıktı.

Wall Street'te teknoloji hisseleri baskı altında

ABD borsalarında haftalık performanslar birbirinden ayrıştı. S&P 500 endeksi yüzde 1,95, Nasdaq yüzde 4,48 gerilerken Dow Jones endeksi yüzde 0,67 yükseldi. Özellikle teknoloji ve yarı iletken hisselerinde yaşanan satışlar, piyasalardaki negatif ayrışmada etkili oldu.

Çinli çip üreticisi CXMT'nin çip geliştirme alanında ilerleme kaydettiğine ilişkin haberler de sektörde rekabetin artabileceği endişelerini gündeme getirdi. Daha düşük maliyetli üretim ihtimali, büyük teknoloji şirketlerinin kârlılıklarına ilişkin soru işaretlerini artırdı.

Öte yandan, ABD'nin büyük bankalarına ait üçüncü çeyrek bilançoları yatırımcıların gündeminde yer aldı. Morgan Stanley'nin kârı ve geliri beklentileri aşarken Bank of America'nın net kârı yıllık yüzde 17 azalarak 6,9 milyar dolara geriledi. JPMorgan Chase'in kârı ve geliri beklentilerin altında kaldı. Goldman Sachs'ın geliri yüzde 23 artışla 18,7 milyar dolara yükselirken Wells Fargo'nun net kârı 5,95 milyar dolar, Citigroup'un net kârı ise 5,2 milyar dolar oldu.

Yeni haftada Meta ve Tesla'nın finansal sonuçları, teknoloji sektöründeki görünümün değerlendirilmesi açısından önem taşıyacak. ABD'de konut piyasasına ilişkin veriler, haftalık işsizlik maaşı başvuruları, imalat ve hizmet sektörü PMI göstergeleri ile Michigan tüketici güven endeksi de izlenecek.

Avrupa borsalarında yükseliş görüldü

Avrupa piyasaları, şirket bilançolarından gelen olumlu sinyallerin yanı sıra enerji ve savunma hisselerindeki yükselişle haftayı artıda tamamladı. Fransa'daki mali sorunların bölge geneline yayılabileceğine ilişkin kaygılar sürerken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde'ın çözümün Fransa'nın kendi mali politikalarında olduğuna yönelik açıklamaları ekonomik toparlanma beklentilerine destek verdi.

Bölge genelinde endeksler haftalık bazda yükseldi. İngiltere'de FTSE 100 yüzde 3,09, Almanya'da DAX yüzde 2,14, Fransa'da CAC 40 yüzde 1,97 ve İtalya'da MIB 30 yüzde 0,21 değer kazandı. Avro/dolar paritesi de yüzde 0,3 artışla 1,1240 seviyesine çıktı.

Teknoloji tarafında ise olumlu beklentiler hisse performansına yansımadı. Yapay zeka alanındaki talebin güçlü kalacağını bildiren Hollandalı yarı iletken ekipman üreticisi ASML'nin hisseleri, küresel teknoloji sektöründeki satışların etkisiyle haftalık bazda yüzde 7,7 geriledi.

Gelecek hafta Avrupa'da Almanya'nın üretici enflasyonu ve ekonomik beklenti endeksi, İngiltere'nin işsizlik ve enflasyon verileri ile ECB Başkanı Lagarde'ın açıklamaları takip edilecek. Avro Bölgesi, Almanya ve İngiltere'de açıklanacak öncü PMI verileri de ekonomik aktivitenin yönüne ilişkin ipuçları sunacak.

Asya piyasalarında sert satışlar

Asya borsaları, yapay zeka yatırımlarının sürdürülebilirliğine ilişkin endişeler ve teknoloji hisselerindeki satışlarla haftayı düşüşle kapattı. Bölgenin teknoloji ve yarı iletken sektörüne duyarlı endekslerinden Güney Kore Kospi, son 18 yılın en sert haftalık düşüşünü yaşadı.

Hafta genelinde Kospi yüzde 14,46, Japonya'nın Nikkei 225 endeksi yüzde 5,37, Çin'in Şanghay bileşik endeksi yüzde 2,56 gerilerken Hong Kong Hang Seng endeksi yüzde 0,10 düşüş kaydetti. Güney Kore'de SK Hynix hisseleri yüzde 24,33, Samsung Electronics hisseleri yüzde 17,75 ve LG Electronics hisseleri yüzde 15,36 değer kaybetti.

Çin ekonomisine ilişkin veriler de piyasaların gündemindeydi. Ülkenin eylül ayı dış ticaret fazlası 133,5 milyar dolara çıkarak Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Üretici Fiyat Endeksi yıllık yüzde 5 artış gösterirken Tüketici Fiyat Endeksi yüzde 0,9 yükseldi. Üretici fiyatlarındaki artışa enerji maliyetleri katkıda bulunurken tüketici enflasyonunun beklentilerin altında kalması, iç talebin zayıflığına ilişkin endişeleri canlı tuttu.

Yeni haftada Çin'in büyüme, sanayi üretimi ve perakende satış verileri ile faiz kararı; Japonya'nın dış ticaret dengesi ve enflasyon göstergeleri yatırımcıların odağında olacak.

Borsa İstanbul geriledi, TCMB kararı bekleniyor

Yurt içinde Borsa İstanbul'da satış ağırlıklı bir hafta geride kaldı. BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 4,44 düşerek 11.721,72 puandan kapanış yaptı. Dolar/TL ise haftayı yüzde 0,5 yükselişle 49,5140 seviyesinde tamamladı.

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, fonların koordineli işlemleri de dahil olmak üzere sermaye piyasası suçlarıyla mücadeleyi güçlendirecek yasal düzenlemeleri 2027 yılı başına kadar tamamlamayı hedeflediklerini bildirdi.

TCMB Başkanı Fatih Karahan da uluslararası toplantılar kapsamında yaptığı sunumda, fon çıkışlarının yurt içi yerleşiklerin Türk lirası cinsi varlıklara yönelik tercihlerinde belirgin bir zayıflamaya yol açmadığını belirtti. Karahan, Türk lirasına yönelik tercihin genel olarak güçlü seyrini koruduğunu ifade etti.

Piyasaların yurt içindeki en önemli gündem maddesi ise TCMB'nin ekim ayı faiz kararı olacak. AA Finans'ın beklenti anketine katılan ekonomistler, politika faizinin 100 baz puan indirilerek yüzde 36'ya çekilmesini bekliyor. Bununla birlikte kararın yanı sıra para politikasına ilişkin verilecek mesajlar da yatırımcılar tarafından yakından izlenecek.

Yeni haftada çarşamba günü reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı, perşembe günü TCMB faiz kararı ve tüketici güven endeksi açıklanacak.

Küresel piyasalar için yoğun bir hafta

Önümüzdeki hafta küresel piyasalarda üç temel başlığın öne çıkması bekleniyor: enflasyon ve merkez bankalarının faiz politikaları, teknoloji şirketlerinin bilanço sonuçları ve ekonomik aktivitenin seyrini gösteren öncü veriler.

Enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki etkisi ve yapay zeka yatırımlarına yönelik beklentiler, özellikle ABD ve Asya piyasalarının yönü açısından belirleyici olabilir. Türkiye'de ise TCMB'nin faiz kararı ve karar metnindeki mesajlar, yatırımcıların odağında yer alacak.