Cuma günü yayımlanan raporda, Mayıs ortasından bu yana sürdürülen USD’de uzun pozisyon stratejisinin, ABD verilerinin beklentileri karşılayamaması sebebiyle sonlandırıldığı belirtildi. Stratejistler Meera Chandan ve Arindam Sandilya imzalı notta, gelişmiş piyasalardaki düşük getirili para birimlerine karşı tutulan uzun dolar sepetinin hafif bir zararla kapatıldığı ifade edildi.
Bu hamlenin arkasındaki temel etken ise tarım dışı istihdam verilerindeki şoke edici düşüş oldu. Ülkede tarım dışı istihdam Temmuz ayında 23 bin azalırken, Bloomberg anketindeki medyan beklenti 80 bin artış yönündeydi.
Dolar İçin Dar Dalgalanma Beklentisi
JPMorgan stratejistleri, zayıf gelen veriler sonrasında dolar için daha dar dalgalanma aralıkları öngörüyor. Carry getirisinin olumsuzluklara rağmen dayanıklılığını kanıtladığını vurgulayan kurum, bu konudaki olumlu bakış açısını korurken USD/JPY paritesi için 164 hedefinden vazgeçmedi.
Gelişmekte Olan Piyasalar İçin Risk Dengesi
Gelişmekte olan piyasa (EM) para birimlerinde genel olarak net uzun pozisyonda kalmaya devam eden JPMorgan, risk dengesini göz önünde bulundurarak 24 Temmuz'dan bu yana pozisyon büyüklüğünü azalttı. Bu stratejinin bölgesel dağılımı ise şu şekilde şekillendi:
- Latin Amerika: Net uzun pozisyon
- EMEA (Avrupa, Orta Doğu ve Afrika): Net orta pozisyon
- Asya: Net kısa pozisyon
Kurum, bu pozisyon küçültme kararında küresel finansman koşulları, ABD-İran çatışması ve Ağustos ayındaki ılımlı olumsuz döviz mevsimselliğinin etkili olduğunu belirtti.
