Fitch'ten Türkiye Analizi: Jeopolitik Riskler Kontrol Altında Ancak Rezerv Kaybı Kritik

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Orta Doğu’daki çatışmaların Türkiye ve Türk bankacılık sektörü üzerindeki etkilerini değerlendirdi. Kuruluş, mevcut risklerin "temel senaryo" çerçevesinde yönetilebilir olduğunu belirtirken, döviz rezervlerindeki erimeye karşı sert uyarılarda bulundu.

"Rezerv Tamponları ve Sıkı Para Politikası Koruyucu Kalkan"

Fitch, Türkiye’nin döviz rezerv tamponlarının ve halihazırda uygulanan sıkı para politikası setinin, bölgesel istikrarsızlığın yaratacağı makroekonomik şokları hafifletmede hayati önem taşıdığını vurguladı.

Ancak raporda, ekonomi politikalarına yönelik olası siyasi müdahalelerin veya çatışmaların yayılmasının hem bankaların hem de ülke notunun üzerinde ciddi baskı oluşturabileceği not düşüldü.

TCMB’nin Müdahale Maliyeti 20 Milyar Doları Aştı

Raporda yer alan en çarpıcı verilerden biri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Türk Lirası’ndaki değer kaybını durdurmak için yaptığı müdahalelerin boyutu oldu:

Fitch, Mart ayı başından bu yana yapılan döviz müdahalelerinin maliyetinin 20 milyar doları geçtiğini tahmin ediyor.

Bu büyük çaplı müdahalelere ve jeopolitik şoka rağmen, mevduat dolarizasyon oranında henüz belirgin bir değişim gözlenmediği kaydedildi.

11 Mart itibarıyla swap hariç net döviz rezervleri 57 milyar dolar seviyesinde gerçekleşirken, bu rakamın 2025 yıl sonu hedeflerinin bir miktar altında kaldığı belirtildi.

Kredi Notu İçin "Kırmızı Çizgi"

Fitch, Türkiye’nin kredi notu için net bir uyarıda bulundu: Uluslararası rezervlerde yaşanabilecek "önemli bir düşüş", doğrudan bir not indirimi veya görünüm değişikliği gibi olumsuz derecelendirme eylemlerini tetikleyebilir.

Petrol Fiyatları ve Enflasyon Tehdidi

Türkiye’nin dış enerji bağımlılığına dikkat çeken rapor, yüksek petrol fiyatlarının uzun süre devam etmesinin iki ana risk doğuracağını belirtti:

Enflasyonist Baskı: Ulaşım ve üretim maliyetlerinin artması.

Cari Açık: Enerji ithalat faturasının büyümesiyle cari işlemler açığının genişlemesi.