Piyasalarda, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) Aralık ayında faiz indirimine gideceğine yönelik beklentiler haftanın ana belirleyicisi oldu.
Doların değer kaybetmesi de özellikle emtia gruplarında alım iştahını artırarak fiyatları destekleyen bir unsur olarak öne çıktı.
Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Kevin Hassett’in Fed başkanlığı için güçlü adaylar arasında gösterilmesi ve faiz indirimlerini önceleyeceği beklentisi, para piyasalarındaki gevşeme öngörülerini daha da pekiştirdi.
Piyasalarda Güçlenen İndirim Olasılığı
Fed yetkililerinin açıklamaları ve para piyasalarındaki fiyatlamalar, Aralık ayında faiz indirimi ihtimalinin yüzde 85’e yükseldiğini gösterdi. Düşen faiz beklentileri yalnızca ABD ekonomisi açısından değil, küresel likidite koşulları bakımından da piyasaları olumlu yönde etkiledi.
Jeopolitik cephede, ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Cinping arasında gerçekleşen ve “verimli” olarak nitelendirilen telefon görüşmesi, iki ülke ilişkilerinde yumuşama işaretleri verdi. Trump’ın Nisan ayında Çin’i ziyaret edeceğini açıklaması, diplomatik temaslara ilişkin iyimser havayı güçlendirdi.
Bunun yanında Rusya-Ukrayna Savaşı’na yönelik tansiyonun düşmesi, küresel risk iştahını artırırken enerji fiyatları üzerinde baskı yarattı. İsviçre’de yürütülen barış görüşmelerinin verimli geçtiği açıklanırken, Beyaz Saray tarafların “kayda değer ilerleme” kaydettiğini duyurdu.
Tahvil ve Dolar Cephesinde Son Durum
Bu gelişmelerin ardından ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı yüzde 4,02 seviyesinden tamamlarken dolar endeksi yüzde 0,7 düşüşle 99,5’e geriledi. Zayıflayan dolar, emtia piyasaları için önemli bir destekleyici faktör oldu.
Altın ve Gümüşte Farklılaşan Görünüm
Fed’in olası faiz indiriminin güçlenmesi değerli metallere alım yönlü ivme sağladı. Altının ons fiyatı haftayı 4.219 dolardan kapatarak son beş haftanın en yüksek kapanışını yaptı; ancak tüm zamanların rekoru olan 4.381,55 dolar seviyesinin altında kaldı.Gümüş ise daha güçlü tepki yükselişleriyle dikkat çekti. Ons fiyatı 56,9 dolarla rekor seviyeye çıktı ve haftayı 56,73 dolar ile tarihin en yüksek kapanışıyla tamamladı.
Platin ve paladyum fiyatları da hem düşük faiz beklentilerinden hem de Çin’de devreye alınan vadeli kontratların yarattığı destekten güç alarak haftayı pozitif bölgede bitirdi. Haftalık bazda değer kazançları gümüşte yüzde 13,6, platinde yüzde 10,4, paladyumda yüzde 5,1 ve altında yüzde 3,7 oldu.
Baz Metallerde Çin Etkisi Sürüyor
Baz metallerde haftanın genel görünümü pozitif olsa da Çin ekonomisine ilişkin zayıf veriler hareketi sınırladı. Ekim ayında Çin sanayi şirketlerinin karlarının yüzde 5,5 düşmesi ve emlak sektöründeki kırılganlığın sürmesi, bakır başta olmak üzere birçok baz metalde temkinli bir seyir yarattı.
Depolardaki kurşun stoklarının son 10 yılın zirvesine çıkması, rafine kurşunda kalıcı arz fazlasına işaret ederek fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu. Analistler, Singapur’da görülen teslim kuyruklarının talep artışından değil, finansal arbitraj işlemlerinden kaynaklandığını ve bu nedenle fiyat baskısının sürebileceğini belirtti.
Tezgah üstü piyasada libre bazında fiyatlar bakırda yüzde 4,1, alüminyumda yüzde 2,4, çinkoda yüzde 2,3 ve nikelde yüzde 1,4 artarken kurşun yüzde 0,5 değer kaybetti.
Petrol ve Doğal Gazda Yükseliş
Düşen dolar endeksi petrol fiyatlarını yukarı yönlü destekledi. Haftanın başında ABD-Ukrayna barış planına ilişkin iyimserlik Rusya’ya yönelik yaptırımların hafifleyebileceği beklentisini doğurdu ve Brent fiyatları geriledi. Ancak somut ilerleme gelmemesi ve Fed kaynaklı risk iştahının yükselmesiyle Brent haftayı artıda tamamladı.
ABD’de beklenen sert soğuk hava dalgası ve LNG ihracatının rekor seviyelere yaklaşacağı beklentisi, doğal gaz fiyatlarının üst üste altıncı haftasında da yükselmesini sağladı. Brent petrol haftayı yüzde 2,1, doğal gaz ise yüzde 8,4 artışla kapattı.
Tarım Emtialarında Karışık Seyir
Tarım emtia piyasasında doların zayıflaması genel olarak destekleyici olsa da buğday ve pirinç fiyatları arz artışı beklentisi nedeniyle geriledi. AB’nin buğday üretim tahminini yükseltmesi ve Arjantin’de rekor hasat beklentisi, buğdayda düşüşü tetikledi.
Pirinçte ise Asya ülkelerinde güçlü muson yağmurları ve yüksek verim beklentisi fiyatları aşağı çekti.
Chicago Ticaret Borsası’nda mısır yüzde 2,3, soya fasulyesi yüzde 1,1 değer kazanırken buğday yüzde 0,2, pirinç yüzde 3,5 geriledi.
ICE borsasında kahve yüzde 2,6, pamuk yüzde 1,4 ve şeker yüzde 2,9 yükselirken kakao fiyatları haftayı yüzde 7,6 artışla tamamladı.
