Bitcoin'de yeni dönem: Ayı piyasaları daha sığ
Bitcoin'in son ayı piyasasında yüzde 55 gerilemesi, önceki döngülerdeki yüzde 70-80'i aşan kayıpların oldukça altında kaldı. Analistler, ETF'ler ve artan profesyonel yatırımcı katılımının düşüşleri yumuşatabileceğini, ancak yükselişlerin de daha sınırlı kalabileceğini belirtiyor.
Bitcoin, Kasım 2021'de yaklaşık 69 bin dolara ulaştıktan sonra faiz artışları, kripto şirketlerinin iflasları ve FTX'in çöküşüyle bir yıl içinde 16 bin doların altına gerileyerek yüzde 75'ten fazla değer kaybetti.
ETF'ler yatırımcı profilini değiştirdi
Bitwise Araştırma Başkanı Ryan Rasmussen, spot Bitcoin ETF'lerinin Ocak 2024'te işlem görmeye başlamasının Bitcoin'deki son döngüyü daha ılımlı hale getirdiğini belirtti. ETF'ler, finansal danışmanlar ve profesyonel yatırımcılar için Bitcoin'i geleneksel portföylere eklemenin tanıdık bir yolunu sağladı.
Profesyonel yatırımcılar Bitcoin'e portföylerinin yaklaşık yüzde 2'sini ayırırken, kripto odaklı bireysel yatırımcılar bu oranı yüzde 20-30 veya daha yüksek seviyelere çıkarabiliyor.
Daha küçük düşüş, daha sınırlı yükseliş
Risk Dimensions Baş Yatırım Sorumlusu Mark Connors, kurumsal katılımın geçmişteki yüzde 70-80'lik düşüşlerden daha sınırlı gerilemelere yol açabileceğini ifade etti. Ancak aynı etki yükselişleri de kısıtlayabilir; portföy ağırlığı hedefin üzerine çıkan yatırımcılar yeniden dengeleme için satış yapabilir.
Bitcoin artık daha büyük bir piyasa
Schwab Dijital Varlık Araştırmaları Direktörü Jim Ferraioli, Bitcoin'in yaklaşık 2 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşmasının geçmişteki hızlı katlanmayı zorlaştırdığını savundu. Piyasanın büyümesi aşırı fiyat hareketlerinin tekrarlanmasını güçleştiriyor.
Bitcoin arzının büyük bölümü hareketsiz
Ferraioli, yaklaşık 20 milyon Bitcoin'in dolaşımda olduğunu, 4-5 milyonunun kaybolmuş olabileceğini ve 6-7 milyonunun likit durumda bulunduğunu belirtti. Arzın geri kalan kısmı nadiren hareket ediyor; bu durum satış dalgalarında daha az istekli bir yatırımcı tabanı oluşturuyor.
Wall Street'in ilgisi ayı piyasasında da sürdü
Rasmussen, profesyonel yatırımcıların Bitcoin ilgisinin 2022 ayı piyasasına kıyasla daha dirençli kaldığını söyledi. Finansal danışmanlar Bitcoin tahsisi öncesi ortalama sekiz görüşme yapıyor ve süreç iki yıla kadar uzayabiliyor.
Bitcoin'de daha sakin döngüler gündemde
Analistler, Bitcoin piyasası olgunlaştıkça geçmişteki sert fiyat döngülerinden uzaklaşabileceğini öngörüyor. Daha sığ ayı piyasaları görülürken boğa dönemlerindeki yükselişlerin de geçmişteki kadar patlayıcı olması beklenmiyor.