Bank of America, ABD hisse piyasalarındaki ayı piyasası göstergelerinin mayıs sonundaki yüzde 70 seviyesinden yüzde 60’a gerilediğini açıkladı. Banka stratejisti Savita Subramanian, risk sinyalinin kırmızıdan sarıya döndüğünü ancak tehlike seviyesinin sürdüğünü belirtti.
Ayı piyasası göstergeleri iyileşti
Bankanın ayı piyasası göstergelerinin tetiklenme oranı mayıs sonunda yüzde 70’e ulaşarak tarihsel olarak kırmızı alarm bölgesine girmişti. Son dönemde iyileşen kredi koşulları ve teknoloji hisselerindeki aşırı fiyat hareketlerinin normalleşmesiyle bu oran yüzde 60’a geriledi.
Tarihsel getiriler zayıf
Bank of America’nın analizine göre ayı piyasası göstergelerinin yüzde 60’ının tetiklendiği dönemlerde S&P 500’ün takip eden 12 aylık medyan getirisi tarihsel olarak yalnızca yüzde 3 seviyesinde kaldı.
Değerlemeler baskı yaratıyor
Bank of America, S&P 500’ün ileriye dönük fiyat/kazanç oranının yıl başındaki 22 seviyesinden 20’ye gerilediğini belirtti. Ancak banka, bu gerilemenin tek başına ABD borsaları için güçlü bir yükseliş sinyali oluşturmadığı görüşünde.
