Arthur Hayes: Yapay zeka çöküşü Bitcoin için fırsat

Arthur Hayes, yapay zeka sektöründeki trilyonlarca dolarlık yatırımların 2027-2028 döneminde ciddi bir krize dönüşebileceğini öngörüyor. Hayes'e göre olası kurtarma adımlarıyla piyasaya girecek likidite, Bitcoin ve diğer kripto varlıklar için güçlü bir yükseliş fırsatı yaratabilir.

Yapay zeka yatırımlarında aşırı kapasite riski

Hayes, günümüzdeki devasa yapay zeka yatırımlarının tarihteki büyük teknolojik döngülere benzer şekilde aşırı yatırım, çöküş ve devlet müdahalesiyle sonuçlanacağını öngörüyor. Teknoloji devleri, yapay zeka modellerini geliştirmek ve çalıştırmak için muazzam bir işlem gücü elde etme yarışındayken, insanlık veri merkezi altyapısına trilyonlarca dolar akıtıyor.

Ancak Hayes, bu genişleme dalgasının kaçınılmaz olarak kapasite fazlasına ve aşırı yatırıma yol açacağını savunuyor. Şu an yapım aşamasında olan devasa veri merkezlerinin tamamlanması ve altyapı sağlayıcılarının, aralarında OpenAI, Anthropic ve SpaceX gibi henüz kâr elde edemeyen son kullanıcıların taahhüt ettiği bilgi işlem gücünün bedelini talep etmeye başlaması bekleniyor. Bu durum, 2027 sonlarında veya 2028 yılında sektör için büyük bir finansal sınavı tetikleyebilir.

Finansal tarih ve iyimser senaryo

Finansal tarih incelendiğinde her büyük teknolojik devrimin ardından aşırı yatırım, piyasa çöküşü ve ardından bir kurtarma operasyonunun geldiği görülüyor. 2008 mali krizinde yaşanan senaryonun bir benzerinin yapay zeka sektöründe de yaşanması muhtemel görünüyor. Hayes, yapay zeka patlamasının kazananları ve kaybedenleri arasında net bir çizgi çekerek Nvidia ve bellek çip üreticileri gibi tedarik zincirindeki bazı şirketlerin şimdiden kâr elde ettiğini, ancak yatırımcılar için en büyük soru işaretini bu şirketlerin gelecekteki kazançları için ödenen çarpanların doğruluğunun oluşturduğunu belirtiyor.

Sektörün krize girmeden toparlanabilmesi için yapay zekanın önümüzdeki 12 ay içinde o kadar işlevsel ve yaygın hale gelmesi gerekiyor ki, artan talep yapay zeka şirketlerini kârlı bir yapıya kavuşturabilsin. Büyük teknolojik gelişmelerin tarihsel olarak gereğinden fazla şişirildiğini kabul etmesine rağmen Hayes, düşen fiyatlara oynamayı veya yapay zeka şirketlerini açığa satmayı cazip bir yatırım fırsatı olarak görmediğini ifade ediyor.

Kurtarma operasyonu ve kripto varlıkların yükselişi

Aşırı yatırım ve çöküş senaryosunun ardından piyasaları rahatlatmak için devreye sokulacak kurtarma operasyonları, kripto para ekosistemi için devasa bir fırsat penceresi aralayacak. Piyasaya sürülecek bu yeni likidite dalgasını emebilecek en uygun varlık sınıfının Bitcoin ve diğer kripto paralar olduğunu vurgulayan Hayes, yatırımcılara sabırlı olmalarını tavsiye ediyor ve kurtarma paketleri devreye girdiğinde en yüksek performansı gösterecek varlıkların başında kripto varlıkların geleceğini belirtiyor.

Yapay zeka odaklı Flop projesi

Yapay zeka altyapısının yarattığı bol ve ucuz işlem gücü, Hayes’in yeni girişimi Flop’un da temel dayanağını oluşturuyor. 2027’nin ilk çeyreğinde piyasaya sürülmesi beklenen bu proje, yapay zeka ajanlarının çoğalmasını desteklemeyi amaçlıyor. Günümüzde yapay zeka ajanları için kurulmuş yerleşik bir ödeme ağı bulunmuyor ve Flop, katılımcıların GPU sağlamaları ve yapay zeka çıkarımı yapmaları karşılığında Flop token’larıyla ödüllendirildiği merkeziyetsiz bir bilgi işlem spot piyasası yaratmayı hedefliyor. Aracı kurumların geleneksel para birimlerini doğrudan tüketilen hesaplama birimlerine dönüştürebileceği bir ekosistem kuran Flop, geleceğin yapay zeka ekonomisinde kritik bir rol oynamaya hazırlanıyor.